ABD Hazine Bakanlığı'nın uzun vadeli tahvil geri alımlarını artırmasıyla tahvil getirileri gerilerken, altın fiyatlarında güçlü yükseliş görüldü. Ons altın yüzde 2,6 değer kazanarak 4.445 doların üzerine çıktı ve haziran başından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Altın fiyatları, ABD Hazine Bakanlığı'nın uzun vadeli tahvil piyasasını destekleyecek yeni adımının ardından hızla yükseldi. Tahvil getirilerindeki düşüş ve doların zayıflaması, faiz getirisi bulunmayan altına olan talebi güçlendirdi. Spot altının ons fiyatı yüzde 2,6'ya varan yükselişle 4.445 dolar seviyesini aşarak haziran başından bu yana en yüksek değerine ulaştı. Aynı saatlerde ABD'nin 30 yıllık tahvil getirilerinde belirgin düşüş görülürken, dolar endeksi de geriledi.

Hazine'nin hamlesi piyasayı hareketlendirdi

ABD Hazine Bakanlığı, 10 ila 30 yıl vadeli menkul kıymetlerde gerçekleştirdiği likidite amaçlı geri alım operasyonlarının hacmini en az iki katına çıkaracağını açıkladı. Karar, uzun vadeli tahvillerin küresel ölçekte yoğun satış baskısıyla karşılaştığı bir dönemde geldi. ABD'nin 30 yıllık tahvil getirisi de hafta içinde 2007'den bu yana en yüksek seviyesine çıkmıştı. Tahvil getirilerindeki geri çekilme, özellikle yüksek faiz ortamında baskı altında kalan altın açısından olumlu bir gelişme olarak değerlendirildi. Doların da değer kaybetmesi, dolar üzerinden fiyatlanan değerli metali diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için daha cazip hale getirdi.

ETF'lerde altın talebi güçleniyor

Altındaki yükseliş yalnızca tahvil piyasasındaki hareketle sınırlı kalmadı. Çin'deki yatırımcı talebinin yeniden canlanması ve merkez bankalarının altın alımları da fiyatları destekleyen unsurlar arasında yer aldı. Altın destekli ETF'lerdeki hareketlilik de yatırımcı ilgisinin arttığına işaret etti. Bloomberg tarafından izlenen fonlar salı günü 257 bin onsun üzerinde altın ekledi. Bu giriş, nisan ayından bu yana görülen en yüksek günlük artış oldu. Bank of America'nın fon yöneticileriyle gerçekleştirdiği son ankette de altının değerinin düşük olduğunu düşünen yatırımcıların oranının Mart 2023'ten bu yana en yüksek seviyeye çıktığı görüldü.

Jeopolitik gelişmeler yükselişi sınırlayabilir

Altındaki yükselişin önündeki en önemli risklerden biri ise ABD ile İran arasındaki diplomatik sürecin seyri olarak öne çıkıyor. İki ülke arasında yeni bir anlaşmaya yönelik beklentilerin zayıflaması, enerji fiyatlarının yeniden yükselmesi ihtimalini artırıyor. Özellikle Hürmüz Boğazı'ndaki belirsizliğin devam etmesi petrol piyasası üzerinden küresel enflasyon beklentilerini etkileyebilir. Enerji maliyetlerindeki artışın enflasyonu yeniden yukarı taşıması halinde Fed üzerindeki faiz artırımı baskısının güçlenmesi, altın açısından olumsuz bir tablo oluşturabilir. Piyasaların para politikasına ilişkin yeni sinyalleri ise Fed'in temmuz toplantısına ait tutanaklar ve önümüzdeki hafta gerçekleştirilecek Jackson Hole toplantısında Fed Başkanı Kevin Warsh'ın açıklamalarından araması bekleniyor. Diğer değerli metallerde de yükseliş görüldü. Gümüş yüzde 2,7 değer kazanırken, platin ve paladyum fiyatları da yukarı yönlü hareket etti.