Dünya Altın Konseyi tarafından yayımlanan son rapor, merkez bankalarının altın alımlarında yılın ilk döneminde belirgin bir yavaşlamaya işaret etti. Konsey, ilk çeyrekte merkez bankalarının beklentilerin 187 ton altında kalarak yalnızca 57 ton altın satın aldığını açıkladı.

WGC verilerine göre bu performans, son on yılı aşkın dönemin en zayıf ilk çeyrek başlangıcı olarak kayıtlara geçti. Raporda, mevcut eğilimin devam etmesi halinde 2026 yılı toplam merkez bankası altın alımlarının 2025 seviyesinin altında gerçekleşmesinin beklendiği belirtildi.

Altın fiyatlarındaki geri çekilme beklentileri değiştirdi

Yılın başındaki tahminler, altın fiyatlarının tarihi zirvelerden gerilemesinin ardından kurumsal yatırımcıların piyasaya güçlü şekilde döneceği beklentisine dayanıyordu.

Ancak şubat ayı sonunda başlayan İran savaşı, yükselen enerji maliyetleri ve yeniden güç kazanan enflasyon endişeleri yatırımcı beklentilerini değiştirdi. Faiz indirimlerinin ötelenebileceğine yönelik beklentilerin de etkisiyle altın fiyatı, zirve seviyelerine göre yaklaşık yüzde 25 değer kaybetti.

İkinci çeyrekte merkez bankalarının talebi toparlandı

İlk çeyrekteki zayıf performansa rağmen, merkez bankalarının altın talebinde ikinci çeyrekte dikkat çekici bir toparlanma yaşandı. WGC verilerine göre nisan-haziran döneminde net altın alımları 289 tona ulaştı.

Bu dönemde Polonya, 51 tonluk alımla en fazla altın satın alan ülke oldu. Böylece ülkenin yılın ilk yarısındaki toplam alımı 82 tona yükseldi. Çin ise ikinci çeyrekte 33 ton altın rezervlerine ekledi.

Altın 4 bin dolar seviyesinde destek buldu

Para politikasının daha sıkı kalabileceğine yönelik beklentiler nedeniyle yılın ilk bölümünde gerileyen altın fiyatları, haziran sonundan bu yana ons başına 4 bin dolar seviyesinde dengelenme eğilimi gösterdi.

Rapora göre yatırımcılar, bu seviyeye yaklaşan geri çekilmeleri alım fırsatı olarak değerlendirirken, yükselen faiz ve borçlanma maliyetleri faiz getirisi bulunmayan altın üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.

ETF, mücevher ve külçe talebinde gerileme

Altın destekli borsa yatırım fonları ikinci çeyrekte 45 ton net çıkış yaşadı. Külçe ve sikke talebi, geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık yüzde 3 azalarak 307 tona geriledi.

Mücevher talebi yüzde 17 düşüşle 278 ton olarak gerçekleşti ve pandemi döneminden bu yana en düşük seviyesini gördü. Geri dönüştürülmüş altın arzı ise yüzde 6 azalarak 326 tona indi.